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Re: [escepticos] Unas cositas....acerca de devaluaciones e hiperinflaciones



 --- Javier Susaeta <avusrb en hotmail.com> escribió: > 
> 
> 
> >From: "Roberto Bueno" <zeitzler en mi.madritel.es>
> >Reply-To: escepticos en ccdis.dis.ulpgc.es
> >To: <escepticos en ccdis.dis.ulpgc.es>
> >Subject: Re: [escepticos] Unas cositas
> >Date: Thu, 17 Jan 2002 19:05:42 +0100
> >
> >Hola:
> >
> >----- Original Message -----
> >From: "Javier Susaeta" <avusrb en hotmail.com>
> >To: <escepticos en ccdis.dis.ulpgc.es>
> >Sent: Thursday, January 17, 2002 4:30 PM
> >Subject: Re: [escepticos] Unas cositas
> >
> >(...)
> 
> 
> >[JS]
> >Y cuando -hace unos 15 días- se propuso
> >el lanzamiento -luego fallido- del 'argentino', se improvisó un 'respaldo
> >hipotecario' que recordaba la operación de estabilización del marco, en la
> >Alemania de los años 20. Así que, donde falta fe, sí que se precisa
[.amg.]
o la necesidad de devaluar deudas con el exterior, o eliminarlas. el tiro sale
rana en argentina porque las deudas estan nominadas en moneda exterior.
no es que haya crisis de confianza, es que la moneda carece de respaldo real.
el ajuste de la balanza de pagos argentina es por este mecanismo--->
1 problema: inflacion
2 resultado : importaciones crecientes
3 consecuencias : perdida de dolares para pagarlas
4 sigue--> con menos dolares el banco central de argentina deberia de elimiar
de la circulacion pesos en igual cantidad para mantener la paridad.
5 si reduzco la cantida de dinero, limito la liquidez de los agentes y produzco
un crecimiento de todos los tipos de interes de referencia.

la inflacion desaparece a costa de tener tener un freno en el crecimiento
monetario. si el banco central calcula mal la cantidad de importaciones ( es
decir, el pais se dedica masivamente a importar todo lo que puede a traves del
contrabando) resulta que el pais se queda sin dolares para respaldar la moneda,
y sin embargo hay pesos en circulacion. de repente se dan cuenta y restringen
total mente la cantidad de pesos en circulacion y negocian a la desesperada un
credito en dolares contra el fmi. el fmi no se lo da porque evidentemente con
un peso argentino tan caro (en comparacion con el real brasileiro) es imposible
que crezcan la exportaciones y caigan las importanciones para que obtengan un
saldo favorable en dolares para ir pagando el prestamo.

y todo eso sin recurrir a la credibilidad 0;^D



> >[RB]
> >Sí, pero el respaldo es para dar confianza (fe). En el caso alemán, se hace 
> >una nueva moneda, se facilitan ayudas exteriores, se rebajan los 
> >requerimientos del Tratado de Versalles... En fin, surge la fe.

no solo la fe, sino un tipo de bigotillo ridiculo... :_C 

al primer sintoma de crisis , mas o menos tras el 29, el problema no era
monetario, sino de tipo real, millones de americanos , alemanes etc iban
directos al paro... como en argentina. donde el problema es de economia real ,
es decir, de produccion y empleo. 



> >
> >Un saludo.
> >----------
> >
> 
> [JS]
> 
> Pero -en el caso del 'Rentenmark'- cuya emisión (el 15.11.1923) fue la 
> operación clave de la estabilización, el éxito se debió a que, en la 
> desmoralizada Alemania de entonces, la gente necesitaba desesperadamente 
> creer, y dió crédito (no en vano 'crédito' viene del latín 'credere = 
> creer') a la nueva moneda, 'respaldada' por unas hipotecas más metafísicas 
> que otra cosa. El primer 'aflojamiento' de los términos de Versalles fue con 
> el 'Plan Dawes', de 16.8.1924, orientado a 'ayudar a que pagaran'; a hacer 
> factible el pago de las 'reparaciones' de Versalles. Y tampoco fueron tan 
> espléndidos: solamente un crédito puente de 800 millones de marcos-oro. El 
> (formado ex-profeso) banco emisor especial 'Rentenbank' había -para 
> entonces- emitido ya 1760 millones de Rentenmark, sin que el cambio -salvo 
> en alguna oscilación inicial- se moviera un Rentenpfennig del equivalente 
> original 1 Rentenmark = 1 billón de marcos-papel.

estas hablando de una fase expansiva en la producccion y el comercio mundial,
ahora parece ser que no estamos en esa fase.

> Lástima que estas cosas, que salieron tan bien en circunstancias tan 
> apuradas, no sean fácilmente transplantables... otros tiempos... otras 
> tierras... otros hombres. Un experto muy responsable, y un patriota, como 
> Hjalmar Schacht, que fue quien llevó la batuta de esta dificilísima 
> operación, una persona así, pienso, nace muy de cuando en cuando.

> Saludos
> 
> Javier

recomiendo la lectura de la historia del bundesbank, editada por afi, creo.
muy interesantes tu comentarios sobre los detalles de la crisis monetaria de
entreguerras.

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